以下是 Magni-Tech Industries Berhad（Magni-Tech）截至2025年4月30日（FYR 2025）第四季度及全年未经审计的财报分析：
🧾 1. 财务表现概览
| 财务指标 | Q4 FY2025 (RM'000) | Q4 FY2024 (RM'000) | 变动 (%) | FYR 2025 (RM'000) | FYR 2024 (RM'000) | 变动 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 收入 Revenue | 326,377 | 336,925 | ↓3.1% | 1,485,511 | 1,341,096 | ↑10.8% |
| 营业利润 Operating Profit | 31,721 | 40,263 | ↓21.2% | 158,288 | 149,919 | ↑5.6% |
| 税前利润 PBT | 36,672 | 45,934 | ↓20.2% | 182,664 | 168,623 | ↑8.3% |
| 净利润 PAT | 28,290 | 34,524 | ↓18.1% | 138,773 | 128,410 | ↑8.1% |
| 每股盈利 EPS (Sen) | 6.53 | 7.96 | ↓18.1% | 32.02 | 29.63 | ↑8.1% |
| 年度股息 (Sen) | 34.8 | 11.8 | ↑195% | - | - | - |
🧮 2. 主要表现驱动因素
📉 第四季度表现下滑原因：
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营收同比下降 3.1%：成衣订单减少所致。
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汇兑损失扩大至 RM2.35mil（去年同期为收益 RM2.9mil）：这是导致利润下降的关键。
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营业利润减少 21.2%：包括包装业务一次性赔偿金（RM0.55mil）及材料成本上升。
📈 全年表现稳健：
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年营收增长 10.8%，主因是成衣业务订单强劲增长（↑11.8%）。
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包装业务同比减少 4.7%，但占总营收仅 5.3%，影响有限。
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税前利润增长 8.3%，其中成衣业务盈利 RM171mil，占比 98.4%。
💰 3. 现金流与财务稳健度
| 财务项目 | FYR 2025 (RM'000) | FYR 2024 (RM'000) | 变化说明 |
|---|---|---|---|
| 营运现金流 | 28,810 | 145,198 | ↓80%，因应收款项大增 (RM105mil) |
| 投资现金流 | 32,506 | (308) | ↑，出售定存及投资利息增加 |
| 融资现金流（股息） | (152,141) | (47,680) | ↑，派息显著增加 |
| 年终现金及等价物 | 35,455 | 172,067 | ↓80%，主要因大量派息 |
🏢 4. 资产与负债状况
| 关键指标 | 2025/04/30 | 2024/04/30 | 变化情况 |
|---|---|---|---|
| 总资产 Total Assets | RM1.05B | RM1.05B | 基本持平 |
| 总负债 Total Liabilities | RM169M | RM160M | 小幅增加 |
| 净现金（无借贷） | RM414M | RM539M | 现金下降 |
| 每股净资产 Net Assets/Share | RM2.04 | RM2.06 | 稍微下滑 |
📦 5. 分部业绩表现
| 分部 | 收入占比 | 利润占比 | 表现说明 |
|---|---|---|---|
| 成衣 Garment | 94.7% | 98.4% | 是集团核心业务，全年收入增长 11.8%，盈利增长 8.5% |
| 包装 Packaging | 5.3% | 1.6% | 收入下滑，且因补偿前董事等因素利润下降 55.6% |
🎯 6. 展望 FYR 2026
Magni 表示：
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对未来持谨慎乐观态度。
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面对地缘政治、通胀、全球需求放缓，集团将专注：
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自动化和现代化生产；
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成本优化；
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保利润率及长期竞争力。
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✅ 总结分析
| 项目 | 评语 |
|---|---|
| 盈利能力 | 稳定增长，尤其是全年成衣主业支持大局。 |
| 风险因素 | 汇率波动明显影响利润；高额派息造成现金流压力。 |
| 财务状况 | 零负债，资产强劲；但应收账款暴增需关注。 |
| 投资价值 | 具备高股息吸引力，若订单恢复、汇率稳定，盈利可望继续增长。 |
